行业龙头业绩大增聚焦核心设备市场板块个股掀起涨停潮

今日早盘，UHV概念迎来大爆发，板块个股掀起涨停潮截至中午收盘，中超控股，大连电瓷，华驰，川润股份，保变电气等十余只股票封于涨停

迎接UHV政策利好，加快电网建设。

消息面，最近几天，国家电网公司召开推进重大项目建设会议会议指出，要充分发挥电网的基础支撑，投资促进和服务保障作用，年底前完成投资近3000亿元，尽快形成实物工作量，释放市场需求公司在建项目总投资达1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元受此消息提振，UHV板块今日早盘走高，板块指数涨幅居前

伴随着新能源装机容量的快速增长，电网建设有望加快根据CICC的研究报告数据，国家电网和南方电网相继出台了稳定经济的措施1Q22电网投资形势良好，同比增速15.1%预计今年电网基建投资5000亿元以上，两大电网全规模投资可能达到6200亿元以上预计十四五期间电网投资将比十三五增长10%以上，两网全口径投资可能达到3.3~3.4万亿元

申银指出，第一批特高压直流工程预计2023年初开工，预计明年下半年到上半年，特高压直流工程将密集获批，审批强度将远超历史水平为确保第二批景区基地如期并网，九支将于2024年，2025年建成投产，新一轮UHV生产高峰即将到来UHV设备供应商的收入与投产年份基本一致，相关设备供应商的业绩有望在2024年和2025年出现高增长

行业龙头业绩大增，聚焦核心设备市场。

截至目前，已有近40家电网设备上市公司披露中报预告，23家公司上半年实现盈利其中，7家公司净利润同比增长超过100%，宇邦动力以近10倍的业绩增速被列为行业预增王此外，行业龙头股TBEA上半年实现净利润68亿元至72亿元，同比增长119%至132%公司表示，业绩高增长是由于新能源，能源及输变电行业需求增加

申银万国证券指出，清洁能源大规模输电是双碳目标下新电力系统要解决的首要问题，特高压直流是跨区域大规模输电的最佳方案在双碳背景下，特高压直流输电发展中存在的一些问题有望得到解决第二批风光基地的规划和交付规模已经明确，UHV DC的成长性和确定性都在核心设备市场竞争格局好，行业壁垒高

换流阀和DC控制保护环节:预计常规换流阀，柔性换流阀和DC控制保护在十四五和十五期间的总价值高达742亿元，国电南瑞在三个环节占据近50%的市场份额，排名第一，是受益最大的厂商之一继徐电气市场份额排名第二之后，传动板块占公司收入比重较高，弹性较大

IGBT: IGBT是柔性DC最重要的部件，主要从英飞凌等海外制造商进口关注国电南瑞和时代电气

换流环节:换流变压器是UHV DC价值最高的设备，十四五和十五计划总值估计接近1000亿元TBEA，中国西电，保变电气市场份额位列前三转炉运输成本高未来，UHV DC将主要在三北地区三家厂商在运输成本上有一定优势，市场份额有望进一步提升

DC穿墙套管:过去特高压直流穿墙套管主要依赖进口，关注中国西电和高萍电气。

DC电缆连接:海上灵活性将在第十个五年计划期间发展预计伴随着海上风电成本的进一步降低，海上灵活度将在十五期间大规模铺开DC有线作为柔性直海竞争格局中的最佳环节，将充分受益

阀门冷却设备:转炉阀门冷却设备行业集中度较高，主要由高兰股份和河南景瑞供应柔性换流阀会产生大量热量，这需要更高的冷却设备