券商做半导体研究员的小刘在公司个边缘人物

伴随着周五全面屏20CM的普遍行情，以及卖方分析师的关注，半导体王者回归的呼声似乎越来越高。

日前，半导体芯片概念全面爆发，包括华大九天，鑫源股份，锐创那威，通富微电子，北方华创，方静科技在内的安静半导体板块迎来回暖迹象经过周末两天的持续发酵，热点话题居高不下

在半导体爆炸带来的集体狂欢下，段子手也没闲着周日晚上，一个关于半导体科研人员重出江湖的网上段子也在投资群里广为流传段子以某证券公司半导体研究员为例，生动地展示了在半导体市场的催化下，卖方半导体行业研究一夜之间从被忽视到扬眉吐气的现状

事实上，卖方分析师对多半导体的看法层出不穷据记者粗略统计Wind的数据，仅8月以来的一周时间，卖家就发布了70多份半导体相关的研究报告，满屏都是半导体的研究报告经过漫长的休眠期，半导体被卖家推了很久

当屏幕满20CM时，半导体迎来普遍行情。

8月第一周，a股整体表现平淡，上证综指下跌0.81%，深证成指上涨0.02%，创业板指上涨0.49%，工业，电子，计算机，通信领涨，主题，光刻胶指数，芯片国产化指数，集成电路指数涨幅居前。

其中半导体大放异彩，相关概念股华大九天，全伦电子，华丰测控涨势喜人半导体的火爆行情在周五得到了更为极端的解读，除了华大九天，国鑫科技，龙芯中科，新元股份，明微电子，华丰测控等曾满屏20CM涨停，新股广利威，中威，半导体也有表现半导体的普遍崛起市场已经发酵到几乎每一个细分领域，半导体封装，EDA，IGBT，IC的设计全面加强

此外，近期机构调研数量排名靠前的上市公司中，也有不少半导体公司值得注意的是，仅8月5日一天之内，瑞创那威就迎来了广发证券，兴业证券，中信证券，摩根士丹利，景顺长城基金，浙商基金等8家机构的调研被调查当天，锐创那威股价上涨19.99%

经过半年多的沉寂和萧条，市场似乎嗅到了半导体电路的集体逆袭今年在美联储加息预期下，市场风险偏好大幅下降，叠加行业周期下行曾经备受追捧的高级赛道半导体首当其冲除了前期的超跌反弹，还有哪些因素在促成半导体的东山再起

据中信电子团队了解，消息面上，美国参众两院已通过芯片法案，推动芯片制造回流美国，与此同时，全球多个经济体相继推出本土芯片支持计划，包括欧盟，日本，韩国，印度等芯片制造国产化趋势明显，促进了设备采购需求在各地区补贴政策的支持下，半导体制造企业积极扩大产能此外，生产的全球扩张推动半导体设备的交付时间延长，半导体设备制造商手头订单充足

这进一步凸显了半导体供应链自控的重要性华西电子团队的观点是，外部因素的波动正在强化国内产业链，短期内预计当产业链加速绑定，扶持国内优秀供应商时，合作和订单将持续增加，国内优秀厂商也将有机会快速迭代缩短技术差距

卖家观点阶段性集体助攻

半导体板块一时风头正劲，来自各种社交平台的段子可能更能反映出赛道市场的火爆程度上周五，市场上出现了蔡狗转蔡黄的呼声，而从周末开始，一个关于半导体科研人员重出江湖的网上段子也在投资群体中广为流传

上周五之前，在券商做半导体研究员的小刘，在公司还是个边缘人物每天晚上都梦见回到19年，半导体显示出巨大的威力但现在，我每次带枪上阵，市场还没什么感觉，我也无能为力段落真实地反映了小刘在半导体电路沉寂时期的日常生活

不过伴随着周五20CM全半导体屏的加持，市场上卖分析师推半导体的声音逐渐多了起来比如招商电子说国产化逻辑刺激板块底部反弹，中泰电子提到为什么看多半导体

从被忽视到备受追捧，这似乎就是卖方半导体行业研究的真实情况方正证券电子首席陈航在朋友圈说，从最近热播的报道来看，半导体的热度其实要赶上储能了，时隔一天，陈航再次发声半导体点击量终于超越了

半导体的集体反击是昙花一现吗。

除了段子，卖方分析师的集体辅助自然也不会缺席，看多半导体的观点也确实是层出不穷半导体的集体反攻是终于要见光了还是昙花一现哪些细分市场更有市场前景多位券商分析师都表达了自己的最新观点

中信的电子团队认为，目前正处于全球半导体供应链的大变革阶段一方面，在各国加大政策补贴的背景下，产能扩张力度持续加大，设备企业在扩产大潮下受益显著，另一方面，在施加外部限制的背景下，供应链安全受到更多关注，设备，材料和零部件的本地供应商承担了更多的本地需求，其份额不断增加

该团队表示，中国大陆在电子制造，终端品牌和市场需求方面拥有全球最广泛的优势，下游需求带动上游供应链转移是历史趋势一方面，国内厂商在成熟的制造工艺上与海外厂商仍有足够的合作基础，强调业务共赢另一方面，从供应链安全的角度来看，国产设备和零部件的R&D和验证有望加速，建议关注国产设备和零部件的发展机会

方正证券电子首席陈航认为，半导体正迎来全面逆袭本轮行情的四个要点是:硬核，稀缺性，次新，业绩估值合理

东方证券也表示乐观，认为国内半导体设备行业已经跨越周期，成长为核心特征目前，国内厂商的净利润率较低，主要是因为企业处于发展初期，R&D投资较大伴随着业务规模的扩大，规模效应显现，盈利能力有望进一步提升，业绩弹性进一步释放半导体领域壁垒高，市场前景广阔，本土厂商业绩确定性高，长期增长属性突出

华西电子团队同样看好，半导体仍将是中长期的首选行业之一，持续稳定增长的公司会更加关注，中短期内，进口替代amp，，可控持续走强，半导体估值有望修复伴随着未来消费的回暖，核心赛道的拓展，产品的升级，半导体的成长属性会再次显现

相比之下，招商局电子团队相对谨慎基于我们的研究框架和产业数据跟踪，当前半导体需求端仍然呈现结构性分化的趋势，以手机为代表的消费需求仍然疲软，以汽车/光伏/服务器细分市场为相对亮点在整体产业链库存处于高位，产能不足得到缓解的背景下，半导体行业尤其是消费半导体的去库存压力在加大，三季度旺季不旺的可能性很大